1.PP均聚注塑 福建联合1100N报价8950自提； 锦西石化1100NG报价8700； 中海壳牌HP500N-Z报价9050自提； 中景石化V30G报价8950； 宁夏宝丰V30G最低8850自提，最高8900自提。 2.PP均聚拉丝 锦西石化1102K报价8750。 3.PP薄壁注塑 宁夏宝丰M600X最低8950，最高9050自提。 4.PP中熔共聚 宁夏宝丰K8009报价9100自提。

1.HDPE薄膜 中海壳牌5121B报价10000自提； 中科炼化55110最低8850自提，最高8900自提； 大庆石化6097最低9200，最高9400； 埃克森沙特HTA108报价10300。 2.HDPE注塑 中化泉州6080最低8550，最高8600； 埃克森HMA016报价9700； 宁夏宝丰6081H最低8600自提，最高8700自提； 埃克森HMA025最低9050自提，最高9300； 陶氏KT10000报价8900。 3.HDPE管材 抚顺石化100N报价9300。 4.HDPE拉丝 大庆石化5000S最低9300自提，最高9400自提。 5.HDPE中空 中海壳牌5421B报价10050自提； 独山子石化5502最低8900自提，最高9100自提； 浙江石化5502报价9000； 中科炼化5502最低8600自提，最高8650自提； 中海壳牌B53-35H-011报价9150自提； 埃克森BA50-100报价9100。 6.LDPE薄膜 神华宁煤2426H最低11700自提，最高11900自提； 卡塔尔石化FD0274报价12350自提； 中海壳牌2420D报价13700自提； 中海壳牌2426H报价13000自提； 中海壳牌2426K报价13400自提； 大庆石化2426K最低11700自提，最高12200； 7.LLDPE薄膜 中沙天津石化222WT最低9200自提，最高9350自提； 大连有机7042报价9250； 宁夏宝丰7042最低9050自提，最高9180自提； 宁夏宝丰7042H报价9100自提； 大连有机7042N报价9200； 神华宁煤7042最低9000自提，9050自提； 万华化学7050报价9200； 泰国7420D报价8550； 中海壳牌DFDC-7050报价9700自提。 8.LLDPE茂金属 埃克森新加坡1018MF最低10100自提，最高10250； 埃克森新加坡2703MC最低10000自提，最高10200； 埃克森新加坡3518CB最低11000，最高11100自提。 9.LLDPE注塑 埃克森美孚6201XR最低10950，最高11100。

1.PP均聚注塑 福建联合1100N最低8900自提，最高9000。 2.PP均聚拉丝 福建联合T30S最低8850，最高9050自提； 中景石化T30S报价8750； 中化泉州5035最低8650，最高8750； 中化泉州L5E89最低8600自提，最高8700自提； 浙江石化S1003最低8700自提，最高8800。 3.PP均聚纤维 大连有机H39S-3报价9500。 4.嵌段共聚PP 福建联合2110H最低8950自提，最高9300； 独山子石化K8003报价9450。

1.HDPE薄膜 中化泉州55110报价9500自提； 独山子石化6095H最低9300，最高9450； 沙特TR144最低9200，最高9700； 大庆石化6097最低9350自提，最高9400； 科威特6888报价10000； 韩华道达尔F120A最低9300自提，最高9550。 2.HDPE拉丝 大庆石化5000S报价9350； 福建联合6094报价9500； 兰州石化5000S报价9300。 3.HDPE小中空 沙特5502BN报价9150； 浙江石化5502最低9150，最高9200。 4.HDPE低熔注塑 中化泉州6080报价8700； 福建联合8008最低8880，最高8900自提。 5.HDPE高熔注塑 抚顺石化2911FS报价9400； 抚顺石化2911报价9200自提； 福建联合8920最低9050，最高9200。 6.不开口线性LLDPE 福建联合7042报价9200； 抚顺石化7042报价9200； 浙江石化7042报价9050； 中海壳牌7042最低9250，最高9500； 抚顺石化7042N报价9150自提。 7.开口线性LLDPE SABIC的218WJ最低$1250自提，最高$1270自提； 福建联合7050报价9380； 印尼1820T报价9250。 8.LDPE高压 燕山石化1C7A报价13750； 中海壳牌2426H报价13100； 大庆石化2426K报价12100； 卡塔尔石化FD0474最低12000，最高12050。

9月PP粒市场面临诸多考验，进出口数据双双下滑。据海关统计，当月进口量约为38.25万吨，环比减少8.32%，同比减少35.88%；出口量约为6.83万吨，环比减少9.54%，同比增加145.68%。 一、进口方面 9月初级形状的PP进口约为25.61万吨，环比减少22.62%，同比减少37.54%；乙烯-丙烯聚合物进口量约为11.07万吨，环比减少3.53%，同比减少33.18%；其他初级形状的丙烯共聚物进口量约为1.57万吨，环比增加9.72%，同比减少24.42%。主要原因可能有两点：一是全国多地限电限产加码，生产景气度出现下降。二是大宗商品持续飙高，带动PP现货价格走高，中小企业生产受到压制，减少了部分进口需求。 从主要进口来源国看，除越南取代印度重新进入来源国前十外，其他暂无变动。其中，韩国、新加坡及中国台湾位居前三，分别为10.89万吨、5.78万吨及4.99万吨，占总进口量的54.54%。 一般贸易的地位不容撼动，仍是最主要的贸易方式，9月进口量约23.85万吨，占比62.35%，环比略减1.96万吨；其次为进料加工贸易，约为9.95万吨，占比26.01%,环比略减1.18万吨；第三为海关特殊监管区域物流货物，约为3.29万吨，占比8.6%，环比增加0.31万吨。 二、出口方面 海外产业链逐渐修复的过程中，我国出口供应链的优势仍存，因此在疫情控制得当的情况下，出口量总体尚能保持韧性，但由于基数效应，上半年的高同比难以再现。据资料显示：初级形状的PP出口约为6.02万吨，环比减少7.53%，同比增加174.89%；乙烯-丙烯聚合物出口量约为0.67万吨，环比减少27.17%，同比增加31.37%；其他初级形状的丙烯共聚物出口量约为0.14万吨，环比增加16.67%，同比增加75%。 PP粒出口方面未发现太大变化，依然以东南亚、中东、北美等为主。孟加拉国需求来势汹汹，从上月的第三一跃至首位，对其出口量约1.06万吨，占比17.61%，越南拉居第二，对其出口量约0.69万吨，占比11.46%，减少0.51万吨。 9月出口贸易方式中，基本以一般贸易为主，约4.88万吨，占比71.55%，环比减少0.12万吨。其次为海关特殊监管区域物流货物及进料加工贸易，占比分别为0.91万吨及0.39万吨，占比为13.34%、5.72%，环比双双减少0.36万吨、0.21万吨。 展望未来，为完成年内能耗双控目标，限电限产令下游压力倍增，必定影响后期的进口需求。而出口方面亦是如此，面对高企的海运价格、新订单连续缩减的现象，出口压力或将逐步增大。

金九银十历来是化工市场的产业特性。然而10月下旬至今，国内化工期货品种却普遍大幅回调，特别是煤化工板块。昨天下午国内期市收盘，甲醇、乙二醇、PVC同步跌停。夜盘开盘后，甲醇主力合约一度触及跌停，截至夜盘收盘跌近11%。 甲醇短期难言触底 近日，煤炭市场再传限价令，力度空前，甲醇成本端预期扭转，产业链估值下修，短期难言触底。 东海期货高级研究员冯冰表示，由于10月27日市场传闻《关于建立规范的煤炭市场价格机制的方案讨论》，煤炭价格继续调整，动力煤西北坑口价格或控制在300500元/吨之间。以此推断，甲醇生产成本在1800元/吨以下，折华东不足2400元/吨。 从供给端看，内地上游产区仍受原料供应紧张困扰，外购原料的生产企业亏损增大，短时降负运行，同时四季度限气临近，气头装置负荷将走低。而需求端，甲醇现货连续下挫，港口MTO装置利润测算减亏，开工负荷给出边际提升预期，但宁波富德MTO大装置11月有停车预期，需求仍有利空待兑现，或将压制港口价格反弹空间。国外方面，欧洲装置因原料不足出现负荷下滑，中东地区负荷稳定，海外美金高价下国际转口增多，国内进口预期下降。库存方面看，内地下游偏看跌，观望情绪增多，内地生产库存回升，港口近期滞港货源加速入库，而MTO装置需求崩塌带来负反馈压力，后期港口库存方向偏累库。招商期货化工研究员谭洋对期货日报记者说。 自9月开始，甲醇行情逻辑由政策主导。9月份上涨行情引爆于能耗双控，动力煤供应紧张导致的价格暴涨。甲醇暴跌源于发改委对煤炭价格的管控。随着煤炭市场价格机制的制定，预计甲醇价格中枢将继续下移。同时基本面的供需错配主导节奏。需警惕政策端的不确定风险。冯冰说。 谭洋表示，整体来看，需求弱势拖累，且原料端政策面利空仍持续定价，预计短期甲醇走势跟随煤炭端共振而偏弱，近端交易周期需关注供应端缺煤缺气导致减量，以及下游MTO需求伴随利润压力缓解出现边际改善的预期。从中远期来看，若煤炭下行通道兑现，甲醇05合约回归基本面供需偏宽松逻辑，叠加成本下行，或将出现空配机会。 煤价带崩乙二醇、PVC 乙二醇昨日跌停，有市场人士告诉记者，主要原因仍然是来自煤价的共振弱化带动。记者了解到，近日有关部门召开了一系列煤价限价会议，并明确了保供以及清理违规产能的机制。市场情绪做出了明显的反映，动力煤双焦均跌停，而煤化工装置占产能超过36%的乙二醇也跟随极端市场情绪出现了跌停情况。 东海期货高级研究员王亦路表示，乙二醇油制开工方面，重启装置较多，目前乙烯法负荷75%左右，负荷稍微回升。煤制乙二醇开工率近期继续保持在38%的低位，乙二醇周产量在20万吨左右。新产能方面，由于缺煤，煤制MEG装置全部推迟投产。库存方面，因为前期港口滞港情况缓解，近期卸货速度加快，所以周到港都在20万吨以上水平，但是由于前期到港较少，所以近期华东库存也仅是小幅度增加，整体库存水平仍然在绝对低位。 此外，四季度随着限电因素影响的缓解，下游开工小幅度提升，利润出现好转，现金流情况大幅度转好，涤丝库存也出现了大幅度的去化，聚酯整体有所好转。 王亦路认为，在供给有限制，下游需求持续好转的情况下，乙二醇基本面仍有支撑，近期由煤价带动的波动较大，短期不建议进行操作，待市场逐渐回归理性后可尝试看多。 中原期货化工品研究员邵亚男表示，乙二醇前期明显的过度上涨，主要是对未来成本端能源的预期。乙二醇高价位下，主要工艺石脑油一体化装置的利润水平创3年新高，估值进入高风险区域。随着煤炭的大幅回调，能源炒作降温，叠加乙二醇的高估值 ，从而出现了深V下跌的行情。在短短几个交易日内，乙二醇期货偏高的估值迅速得到修正，但恰如前期的过度上涨一样，也容易出现过度下跌的走势，在其底部尚未明确情况下，建议耐心等待新的操作机会的来临。 近期PVC期货价格变化逻辑中的利空因素较为明显，主要是盘面情绪承压显著。邵亚男说。他表示，部分外购电石的 PVC 企业负荷近期进一步提升，加之部分乙烯法企业开工提升，所以行业整体开工提升，边际供给有所恢复，而需求端预期因为四季度地产等数据的冲击较为负面，短期看，下游刚需难有明显提升。另一方面，成本端电石价格也因限电趋缓而开始松动回落。 邵亚男认为，综合来看，PVC近期供需转弱且成本松动等多方面利空因素提前反映到了期货盘面，加之动力煤跌停引发的情绪恐慌，导致PVC期价一路跌破10000元/吨关口，逼近9000元/吨。后期应关注成本实际下降幅度和社会库存变化，电石端中长期供需偏紧格局扭转可能性仍不大，当下的成本回落具有一定阶段性特征，谨防电石限电扰动再度加强，利空风险则在于社会库存连续显著积累。整体，后市短期或仍偏弱，但建议暂时观望为主。

今日聚烯烃内参 ✅ 价格 煤价调控政策频出，显示政府对煤炭价格打压力度依然较大，市场恐慌情绪较为严重。当前市场的交易逻辑已从基本面切换到煤价被政策指导后的成本坍塌，聚烯烃价格有进一步下行的趋势。 PP支撑位8300，压力位8800 PE支撑位8450，压力位8880 ✅ 基差 华东PE基差多在平水至100，继续好转，PP基差在-80至平水区间；炼厂继续下调价格，同时下游开始补货，成交有所放量；需要注意的是：开始出现出口需求，对价格是有支撑的。 预计短期基差变化不大，PE基差处于平水至100区间，PP基差处于-50至+50。 ✅ 库存 两油库存与昨日相比下降2.5万吨（7774.5），PP上游库存环比上周减少6%，贸易商库存较上周减少11%，其中华南地区减少约1500吨（按1万吨样本计），港口库存28.03万吨，较前一周库存上升。PE上游库存下降7%，贸易商库存下降4%左右。期货盘面下跌导致现货报价连连下调，贸易商恐慌性出货，PP、PE贸易商库存均下降明显。 ✅ 装置 福建地区 PE装置： 福建联合7042转产201XZ（线性） PP装置： 福建联合新一线转产3248R 技术分析： 图形上看，昨日盘中受煤炭限价传言的影响，煤化工产业链整体大跌，煤炭、甲醇、乙二醇均触及跌停；PE跌破40日线支撑后直接跌至通道下沿8720一线，PP更是跌至8500一线；夜盘并未更多的煤炭限价的消息传出，因此煤化工对盘面的影响仍存； 但PP已处于超跌的区间，等待煤炭限价的信息明确，新的煤化工成本将成为价格的底部。 L-P价差：截止昨日夜盘，L-P价差在124点附近。 今日热点 昨日原油市场出现新动向，伊朗与欧盟的核谈判有了初步的进展，伊朗表现出继续谈判的愿望，消息传出后油价出现下跌，考虑到目前油价处于高位震荡的走势中，宏观消息或将成为触发原油回调的导火索。 目前的高煤价下，相对较低的油制成本是聚烯烃定价的锚点；因此煤价的调整才如此引发关注，若煤炭限价，更低的煤制成本有望取代油制成本成为新的定价基准，聚烯烃的价格运行区间也将相应下移。

10月27日，国内期货开盘后，煤炭三剑客焦煤、焦炭、动力煤期货主力合约迅速跌停。 受此影响，10月27日午间，硅铁主力合约出现了跌停，跌幅10.01%，报11170元/吨。 10月26日，据国家发改委消息，近期，煤炭价格出现大幅上涨，社会各方面反映强烈。按照《价格法》及制止牟取暴利等相关法律法规规定，国家发展改革委正在研究建立规范的煤炭市场价格形成机制，引导煤炭价格长期稳定在合理区间。 煤炭是重要基础性能源，对经济社会发展影响大、与居民生活密切相关，且基本依靠国内生产、主产地集中。按照现行相关法律法规规定，国家发展改革委正研究将煤炭纳入制止牟取暴利的商品范围，已组织开展煤炭行业成本效益调查，测算确定正常情况下煤炭市场平均价格、平均差价率、平均利润率及其合理幅度等。 在此基础上，将统筹考虑煤炭行业合理成本、正常利润和市场变化，研究建立基准价+上下浮动的煤炭市场价格长效机制，并加强与燃煤发电市场化电价机制的衔接，同时完善配套措施、着力强化监管，对不严格执行市场价格机制的行为，将依法依规严厉查处，引导煤炭市场回归理性，引导煤炭价格回归合理区间，推动煤、电行业持续协调健康发展。 专家：今年年底，煤炭价格将显露大幅回落的趋势 从供应偏紧到价格飙升，今年的煤炭价格飞得太久，何时落地成为社会关切。近期，煤炭保卫战进入加速状态，长期布局的成果已经显现。据悉，截至目前，已有153处符合安全保供条件的煤矿通过审核，大约增加产能2.2亿吨/年，预计四季度可增加煤炭产量5500万吨。国家发改委能源研究所能源经济与发展战略研究中心副主任肖新建称，看待当前的煤炭市场形势，不能只看价格，必须看到煤炭的生产情况。 据肖新建给出的数据，10月18日，我国煤炭的日产量已超过1160万吨，创今年新高。9月底以来，已核增一批生产煤矿，日均产量已比9月份增加了120万吨以上。 10月19日召开的煤电油气运重点企业保供稳价座谈会明确，四季度所有煤矿要在确保安全的前提下，按满负荷安全合理组织生产，力争煤炭日产量达到1200万吨以上。 肖新建指出，随着煤矿核增产能进一步释放、建设煤矿逐步投产、临时停产煤矿复产，煤炭产量有望进一步增长，发电供热和民生用煤需求将得到有效保障。 煤炭产能的提升对缓解供需紧张、平抑煤炭价格有着积极作用。这得益于8月份以来，国家发改委会同各部委、地方持续出台增产政策，开足马力加大生产。 肖新建表示： 煤炭价格回落当然需要一个过程，我个人判断，经过2～3个月的过渡期，今年年底时煤炭价格就会显露大幅回落的趋势。 上述会议明确，国家发改委将充分运用《价格法》规定的一切必要手段，研究对煤炭价格进行干预的具体措施，促进煤炭价格回归合理区间，促进煤炭市场回归理性，保障能源安全稳定供应，确保人民群众温暖过冬。肖新建表示： 政策督导是关键，政策的稳步落实，是保供抑价的关键所在。我们能从中看到国家部委对于保供稳价的坚决态度。 确保了量的问题，就保障了价的问题。前三季度，我国全社会煤炭库存减少了1亿多吨。第四季度，在保障供暖的前提下，发电企业还有着补充库存的需求，随着政策的扎实落实，明年3月底前将实现补库。 据肖新建称，目前，随着增产保供政策的落实，煤炭供需矛盾已经大为缓解，随着未来部分产能产量的进一步释放，供暖用能需求将得到充分保障。从供需基本面上看，煤炭价格已开启下降通道。

中国监管部门继续瞄准煤炭行业发力。经济参考报称，经统计，近一周内国家发改委连发14文，全力推进煤炭产能释放，严厉查处资本恶意炒作，引导煤炭价格回归合理水平。 在连续两个交易日走势分化后，本周二夜盘，国内商品期货中的煤炭三兄弟重启集体大跌之势。夜盘焦煤收跌8.06%，焦炭收跌6.31%，动力煤收跌6.56%，收盘跌破1200美元，连续六个交易日夜盘下跌。动力煤周二日间盘中就已逼近1200一线，创近一个月低位，较10月19日上周二达到的历史高位1982美元跌去将近40%，最终收跌7.73%，报1237元/吨。 其他黑色系商品夜盘上涨，铁矿石期货收涨2%，热卷收涨0.73%，螺纹期货收涨0.45%。橡胶夜盘收涨1.30%，沥青收涨1.40%。 能化品多数继续下跌。PVC夜盘收跌3.32%，LPG跌2.73%，苯乙烯跌2.60%，乙二醇跌2.42%，燃油和甲醇均跌超1.6%，而纯碱涨1.09%。 煤炭三兄弟夜盘大跌前，中国国家发展改革委微信公众号周二发文称，按照《价格法》及制止牟取暴利等相关法律法规规定，发改委正研究将煤炭纳入制止牟取暴利的商品范围，已组织开展煤炭行业成本效益调查，测算确定正常情况下煤炭市场平均价格、平均差价率、平均利润率及其合理幅度等。 在此基础上，发改委将统筹考虑煤炭行业合理成本、正常利润和市场变化，研究建立基准价+上下浮动的煤炭市场价格长效机制，并加强与燃煤发电市场化电价机制的衔接，同时完善配套措施、着力强化监管，对不严格执行市场价格机制的行为，将依法依规严厉查处。 同在周二，发改委官方公布，当天会同有关部门部署，严肃清理整顿煤炭产地的存煤场所，在相关专题视频会议上，要求晋陕蒙三省区，严厉打击利用违规存煤场所囤积居奇、哄抬煤价等非法牟利行为，营造公平有序的煤炭经营市场环境；对合法合规存煤场所建立报备制度进行规范管理，对未经批准以及未办理用地、环保、安全等手续的存煤场所依法取缔。 这是发改委最近密集出手、层层加码的又一体现。本周一，发改委连发四篇文章，涉及发改委加强对煤炭中长期合同履约信用监管、依规对煤炭等能源价格指数行为启动评估和合规性审查、赴央企调研推动煤炭增产增供，以及电厂供煤持续大于耗煤，存煤水平快速提升。 周一当天，郑商所还宣布，调高动力煤期货部分合约交易保证金与交易手续费标准。自周二夜盘起，动力煤期货2111、2112、2201、2202、2203、2204、2205、2206、2207、2208、2209及2210合约的交易手续费标准调整为120元/手，日内平今仓交易手续费标准调整为120元/手。 此前，发改委新近还采取了一系列措施，包括：组织召开今冬明春能源保供工作机制煤炭专题座谈会，研究依法对煤炭价格实行干预措施；组织召开煤电油气运重点企业保供稳价座谈会；在郑州商品交易所调研强调依法加强监管、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货；在组织地方对煤炭生产流通企业进行成本调查的基础上，会同价格成本调查中心组成多个调查组，赴有关省对重点煤炭生产企业和流通企业进行实地调查，为确定煤炭价格合理区间和制止煤炭企业牟取暴利提供依据等。 近期煤炭价格猛涨，大幅推高下游行业生产成本，对电力供应和冬季供暖产生不利影响，社会各方面反映强烈，甚至催生了一个新的网络热词煤超疯。 直到最近，国内煤炭的涨势也明显领先其他商品。据商务部监测，在10月18日至24日的上周，全国生产资料市场价格较上上周环比上涨5%，其中，煤炭价格上升最快，炼焦煤、动力煤、二号无烟块煤价格分别上涨18.2%、17.7%和17.5%。 从新近消息看，机构资金正在撤退。21世纪经济报道提到，有私募基金商品期货CTA策略交易总监表示，很多私募机构都不敢押注动力煤、焦煤期货触底反弹，因为这项CTA策略很可能因政策持续加码而无法奏效。还有黑色期货分析师称，过去一周，不少投资机构正在集体缩减动力煤、焦煤期货多头头寸，甚至他们的平仓行为还带来踩踏行情有些离场动作较慢且投资杠杆较高的短线投资机构已遭遇爆仓风险。 国贸期货认为，期货市场继续减仓下行，资金避险情绪浓厚，交易所明日还将提高近月合约保证金到40%，品种流动性进一步降低，建议投资者回避相关品种。不过，当前依然属于政策密集期，供需矛盾得到缓解，不过随着11月中旬冬季用煤旺季到来，下游低库存依然存在隐忧。

日前，市场传言今日国家发改委价格司制定煤炭动力煤限价政策，坑口价格由发改委统一制定，基准价为440元/吨（含税），最高上浮幅度20%，即528元/吨。 市场传闻动力煤坑口基准价为440元/吨 按照528元/吨的动力煤价，测算对应的非一体化煤化工企业（即以外采甲醇为原料制烯烃的企业），其聚烯烃成本约为7250元/吨；而一体化煤化工企业（即使用煤炭为原料进行化工产品生产的企业，如神华），其聚烯烃成本仅为3168元/吨。 当前煤炭市价约为1540元/吨，假设528限价成立，成本变化如下表所示： 当前聚烯烃的市场价格是按照最低的成本来定价的，即油制企业的8525元/吨； 若煤炭限价传言为真：外采甲醇企业的聚烯烃成本将从14000元/吨降至7250元/吨，市场的定价基准将发生变化，市场定价会贴近外采甲醇企业的成本，即7200-7600（根据测算方法不同，成本也不同） 因此煤炭限价传言若被证实为真，聚烯烃市场价格将面临新一波的下跌，低端价格甚至会下探至8000以下。 不过，不少分析人士认为该消息可信度偏低。山西焦煤集团有限公司官网今日刊发《山西焦煤承诺坑口动力煤价格不超过1200元/吨》，文章指出山西焦煤郑重作出承诺：从2021年10月27日开始，今冬供暖季期间，发热量为5500大卡的动力煤坑口价不超过1200元/吨。1200元/吨与市场传闻528元/吨仍有很大的差距，进一步证实该传闻的可信度偏低。 后续政策发展及市场变动，专塑行情将持续关注。