[导语]2023年1月不同制来源成本均较12月份涨跌不一，其中煤制/油制利润呈不同幅度改善，PE生产企业开工较上月提升，但恰逢春节假期下游开工大幅下降，需求下滑拖累PE现货价格难以上涨，导致生产利润改善有限。随着节后下游复工，后续企业生产利润能否继续改善？ 不同生产路径企业PE利润表现不一，但依旧承压 1月不同制来源成本均较12月份涨跌不一，但国内LLDPE价格整体呈先跌后涨走势，因此转换到利润表现不一。其中油制企业生产利润由亏损转为略盈利；煤制企业生产负值亏损局面略有改善；甲醇制生产利润较上月有所下滑。据卓创资讯PE利润模型显示，1月油制LLDPE平均毛利在16元/吨，环比上涨157.14%；煤制LLDPE平均毛利在-931元/吨，环比上涨14.51%；甲醇制LLDPE平均毛利在778元/吨，环比下跌13.56%。 PE开工：生产企业提升 下游下降 1月PE油制/煤制生产企业利润继续不同程度有所改善，整体开工较12月明显上升。据卓创资讯统计，2023年1月国内企业PE开工负荷率87.53%，较12月份上升3.28个百分点。石化企业涉及检修的装置数量有所减少，涉及检修年产能在328.8万吨，检修损失量在16.8万吨，总量环比减少6.09万吨。月内石化装置检修损失量有所减少，处于中等偏高水平。 受春节假期影响，1月份PE下游开工全部下跌。其中农膜开工下降23个百分点至25%，包装开工下降31个百分点至23%，目前PE各下游主流开工在16%-26%。本月整体来看，农膜方面，农膜需求仍显疲软，棚膜需求进一步减弱，地膜需求跟进仍然缓慢，适逢春节，农膜经销商观望情绪浓厚，下单意向薄弱，下游厂家接单寥寥，行业开工明显下滑。后市来看，地膜需求的提升及春棚订单的跟进或能给予市场行情一定支撑，但支撑力度有限。管材方面，上半月部分中小工厂提前放假，中大型工厂订单跟进不足，开工维持不足三成，备货进入尾声，拿货积极性降低，整体成交放量有限。随着下游陆续停工放假，工厂完成备货，市场交易活动基本停滞，节后工厂多数暂未复工，需求恢复不佳。 综合而言，虽油制/煤制企业生产原料成本不同程度降低，但企业开工率提升带来国产供应量增加，叠加受春节假期影响下游开工大幅下滑，终端需求表现疲软，采购积极性不高，导致整体货源消化缓慢，拖累PE现货价格难以上涨，导致生产利润改善有限。2月份卓创资讯预计国内PE市场价格先强后弱，生产企业成本预计整体仍将处于高位，但国产量/进口量预期增加，虽下游工厂开工逐步启动，但强预期弱现实状况并未改观。因此预计生产企业利润较难有明显改善。

摘要：2月7日聚烯烃机构观点汇总！14家机构中，5家中性看待，2家看涨，7家看跌。需求跟进不足，机构继续维持偏空看待！

高盛再唱多，原油即将供不应求？ 当地时间2月5日，高盛大宗商品研究主管Jeff Currie在沙特阿拉伯利雅得举行的一次会议间隙表示，西方的制裁可能导致俄罗斯石油出口下降，而随着中国石油需求回升，油价将从目前每桶80美元左右的水平上涨至每桶100美元以上。 此外，Currie认为，石油生产方面的投资不足也将导致供应难以满足需求，这是推动油价重回高位的另一个重要因素。他表示，虽然目前石油贸易仍处于平衡状态，但到今年晚些时候，当需求超过供应时，产能可能会成为一个问题。 Currie表示:大宗商品超级周期是一系列价格飙升的过程，高点更高，低点也更高。他认为，石油市场在5月份应该会出现供不应求的局面，而这可能会耗尽全球生产商的大部分闲置产能，进一步对油价产生积极影响。 近几年来油价波动剧烈，疫情爆发期间一度跌至每桶20美元以下，又在俄乌冲突后一度冲上近130美元，而截至目前，基准布伦特原油在每桶80美元附近上下浮动，WTI原油勉强在70美元上方运行。 此前，沙特能源部长阿卜杜勒阿齐兹本萨勒曼王子也在该会议上发出警告，称炼油投资不足将导致全球供应不足。不过，他重申，OPEC+将在决定何时增加产量方面保持谨慎。 Currie则重申了高盛的观点，即OPEC+将解除产量限制，并可能会在今年晚些时候提高产量。但上周早些时候，OPEC+联合部长级监督委员会建议对产量不进行任何调整。 调价动态 摩塑网交易平台成交情况，PA6通用级价格指数：13470元/吨，较前一交易日持平；PA6低粘价格指数：13812元/吨，较前一交易日持平；PA66通用级价格指数：22566元/吨，较前一交易日持平。 行情分析 PA6市场价格主要表现为部分下调；PA66市场价格表现为横盘整理；PC市场价格主要表现为小幅下行；ABS市场价格主要表现为普遍下调；预计今日价格下跌为主！ PA6 行情走势： 摩塑网交易平台成交情况，PA6市场价格主要表现为弱势整理。市场中聚合工厂报价部分下调；下游需求欠佳，切片报价部分下调；根据摩塑网平台成交数据显示，预计今日PA6市场价格应会是弱势运行！ PA66 行情走势： 摩塑网交易平台成交情况，PA66市场价格主要表现为横盘整理。市场中聚合工厂与持货商报价稳定为主；市场供货量少，持货商稳价为主；平台上产品价格随市场变化。根据摩塑网平台成交数据显示，预计今日PA66市场价格应会是稳定整理！ PC 行情走势： 摩塑网交易平台成交情况，PC场价格主要表现为弱势下行。市场中厂家报价下调；双酚A价格下调，成本支撑减弱，PC价格跟随下调；平台上产品价格随市场变动。根据摩塑网平台成交数据显示，预计PC今日市场价格应会是弱势整理！ ABS 行情走势： 摩塑网交易平台交情况，ABS市场价格主要表现为普遍下调。市场中厂家报价下调为主；市场成交乏力，ABS价格全线下调；平台上产品价格随市场变化。根据摩塑网平台成交数据显示，预计ABS今日市场价格应会是下调为主！ PP 行情走势： 摩塑网交易平台成交情况，PP市场价格主要表现为暂无变化。市场中厂家报价平稳；现货报盘重心小幅下移；平台上产品价格随市场变化；根据摩塑网平台成交数据显示，预计PP今日市场价格应会是窄幅整理！

一、关注点 1.2/6:国际能源署看好中国需求前景，沙特上调对亚洲出口原油官价，国际油价上涨。NYMEX原油期货03合约74.11涨0.72美元/桶或0.98%；ICE布油期货04合约80.99涨1.05美元/桶或1.31%。中国INE原油期货主力合约2304跌4.5至528.7元/桶，夜盘跌5.5至523.2元/桶。 2.英威达（中国）投资有限公司宣布自2023年2月1日7时起己二胺的现货交易价按照21000元人民币/吨执行，较1月稳定 核心逻辑：下游需求采购，市场供需弱衡。 二、价格表单 三、数据表单 四、行情展望 己二酸下跌，成本面支撑减弱，下游按需跟进，聚合工厂维稳运行，市场货源供应稳定，预计短期PA66市场弱势整理。 五、数据日历

一、关注点： 1、周一国际油价上涨，ICE布油期货03合约80.99涨1.05美元/桶。 2、原料双酚A收盘10150元/吨，下跌50元/吨。 3、国内部分PC工厂最新出厂价格平稳。 4、需求跟进迟缓，市场阴跌运行。 核心逻辑：原料弱势运行，需求跟进不济，PC市场逐步承压。 二、价格表单 三、行情展望 近期国内PC行业供应持续上升，而春节后下游开工进度缓慢，需求恢复情况不及预期，市场供需压力不断加大，且原料双酚A再度转弱，对PC难有成本支撑；但短线主力工厂正牌料供应依旧偏少，且业者仍对后市需求存一定观望预期，因此现货弱势调整空间暂有限。综合预计，国内PC市场或偏弱震荡格局为主，关注今日浙江工厂竞拍情况。

一.关注点 1、据伊拉克国家石油营销组织SOMO数据显示，伊拉克1月的原油产量下降了10万桶/日，使该国远低于欧佩克+减产协议规定的当月产量配额。 2、PTA整体负荷至76.52%。 核心逻辑：聚酯瓶片供应陆续增加，需求恢复缓慢。 二、价格表单 三、行情展望 下游终端未见集中补货，导致业内信心不足。市场缺乏明确方向性指引，聚酯瓶片供需僵持局面持续。合同压力下，不排除低价出货预期。 四、数据日历

1.关注点 1）2/6:国际能源署看好中国需求前景，沙特上调对亚洲出口原油官价，国际油价上涨。NYMEX原油期货03合约74.11涨0.72美元/桶或0.98%；ICE布油期货04合约80.99涨1.05美元/桶或1.31%。中国INE原油期货主力合约2304跌4.5至528.7元/桶，夜盘跌5.5至523.2元/桶。 2）隆众资讯1月17日报道：中石化高端己内酰胺2023年1月结算价格12280元/吨（液体优等品六月承兑自提），较12月结算价格上涨580元/吨。 3）隆众资讯1月28日报道：中石化纯苯价格上调200元/吨，执行7000元/吨，沿江、沿海各炼厂统一执行此价格。此价格自1月28日起执行。 4）隆众资讯2月3日报道：中石化高端己内酰胺本周周结价13650元/吨（液体优等品六月承兑自提）。 核心逻辑：成本走弱，下游观望切片弱势震荡。 2.价格表单 3.数据表单 4.行情展望 己内酰胺现货走弱，成本缺乏支撑，市场心态偏弱，下游采购情绪一般，聚合出货受阻，预计：近期PA6切片弱势整理。 5.数据日历

国际能源署看好全球和中国石油需求增长，沙特上调对亚洲供应的主要出口原油官方销售价，土耳其大地震给原油运输带来担忧，欧美原油期货盘中跌宕起伏后收高1%左右。周一(2月6日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2023年3月期货结算价每桶74.11美元，比前一交易日上涨0.72美元，涨幅1.0%，交易区间72.25-74.51美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2023年3月期货结算价每桶80.99美元，比前一交易日上涨1.05美元，涨幅1.3%，交易区间79.10-81.42美元。 Price Futures Group高级市场分析师 Phil Flynn表示，油价上涨显示出中国石油需求强于预期，在市场对闲置石油产能的担忧日益加剧之际，应该会给市场带来很大支持。国际能源署总干事毕罗尔周日表示，随着全球第二大石油消费国中国需求复苏，石油生产国可能不得不重新考虑他们的产量政策。中国是世界上最大的原油进口国和第二大液化天然气买家，其需求已成为2023年全球石油和天然气市场最大的不确定因素，因为投资者将赌注押在放松抗疫限制后中国需求复苏的速度上。他在印度能源周会议间隙表示:我们预计今年全球石油需求增长的一半左右将来自中国。并且中国航煤需求呈快速增长，给需求带来上行压力。如果中国经济反弹，那么在我看来欧佩克及其减产同盟国成员国将有必要审视去年10月份制定的产量政策。随着需求改善，欧佩克及其减产同盟国将在市场中重新发挥建设性作用。 尽管3月份交货的原油期货和现货评估价下跌，但是沙特阿美石油公司除了沙特阿拉伯超轻质原油官方销售价下调外，其他品质原油官方销售价上调。 而此前分析师普遍认为沙特阿拉伯将下调对亚洲供应的主要出口原油官方销售价，因为中东原油在亚洲市场的份额已被挤占。 供应担忧继续影响市场，土耳其杰伊汉石油码头在该地区遭受大地震袭击停止运营，这是伊拉克北部基尔库克原油出口到地中海地区的重要港口。一名土耳其船运代理人表示，向国际市场出口阿塞拜疆原油的BTC码头将于2月6日至8日关闭，运营商将评估地震造成的损失。 欧盟周日开始对俄罗斯成品油实施禁令，此前曾禁止俄罗斯海运原油。然而市场并不担心全球石油供应因此而短缺，因为俄罗斯原油和成品油出口将转移到亚洲地区，特别是印度。西方对俄罗斯原油和成品油制裁的目的不是为了减少俄罗斯石油供应，而是要减少俄罗斯的财政收入。近几个月来印度以远低于市场价大量购买俄罗斯原油，而以美国为首的西方国家对此采取默许态度。美国战略与国际研究中心高级研究员Ben Cahill表示：美国财政部官员有两个主要目标：保持市场供应充足，并剥夺俄罗斯的石油收入。他们知道印度炼油商可以通过购买打折的俄罗斯原油，并以市场价格出口产品，获得更高的利润率。他们对此没有意见。美国国家安全委员会发言人表示，针对俄罗斯石油的价格上限已落实到位，印度等国家可以利用这一上限来保持能源市场稳定，同时俄罗斯的能源收入也受到了限制。荷兰国际集团（ING）大宗商品分析师Warren Patterson指出，印度是石油精炼产品的净出口国，其中大部分将流向西方，以帮助缓解目前的紧张局面。而在印度所使用的原料中，俄罗斯原油的比例正在不断增长。能源分析公司Vortexa亚洲首席分析师Serena Huang称，七国集团希望尽可能削减俄罗斯的收入，但确保俄罗斯的原油和成品油继续供应，以避免全球供应紧张也符合他们的利益。国际能源署总干事毕罗尔称，1月份俄罗斯的收入可能较去年同期下降近30%，即约80亿美元。 七国集团、欧盟委员会和澳大利亚本周批准从2月5日起柴油价格上限为每桶100美元，燃料油等打折产品价格上限为每桶45美元。此前，他们在12月5日实施了类似的措施，禁止西方为俄罗斯海运原油提供海上保险、金融和经纪服务，除非价格低子每桶60美元的上限。毕罗尔表示，燃料市场短期内可能面临困难，因全球贸易路线重新调整，以适应欧洲从中国、印度、中东和美国进口更多石油的情况。这可能迫使拉美等其他市场寻找巷代产品。

摘要：夜盘原油再现折返跑走势，布油再次测试区间下沿80美元的支撑力度。 期货受原油影响下挫，市场需求不及预期，终端需求较弱！盘面来看，价格持续下行后，逐步将春节前的涨势消化完毕。

一、关注点 1、国际能源署看好中国需求前景，沙特上调对亚洲出口原油官价，国际油价上涨。NYMEX原油期货03合约74.11涨0.72美元/桶或0.98%；ICE布油期货04合约80.99涨1.05美元/桶或1.31%。中国INE原油期货主力合约2304跌4.5至528.7元/桶，夜盘跌5.5至523.2元/桶。 2、丙烯：FOB韩国价格跌1在945美元/吨，CFR中国价格跌1在980美元/吨。 3、绍兴三圆老线20万吨/年装置于昨日重启 4、两油库存87万吨（昨日早库修正为87万吨），与昨日持平。 核心逻辑：下游需求跟进不足，现货基差难以走强，市场弱势下跌。 二、价格表单 三、行情展望 昨日市场成交重心窄幅下移，虽石化厂维持挺价思路，但场内库存压力较大，下游需求跟进不足，基差始终难以走强。故预计今日现货难改颓势，贸易商仍存让利出货预期。 四、数据日历