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又一膜企业冲刺IPO,赛道正盛,材料却“卡脖子”!

新型电力体系的建设正在带动一大批技术应用和革新,其中电容器可谓是乘上了东风,除了之前的超级电容器,薄膜电容器也正爆发式增长。

获悉,近日,据北交所网站披露,湖北龙辰科技股份有限公司(以下简称:龙辰科技)已递交招股书,并获得北交所受理。

龙辰科技成立于2003年,是国家级专精特新小巨人企业,湖北省制造业单项冠军产品企业,主营业务为薄膜电容器相关BOPP薄膜材料,包括基膜、金属化膜,应用于新能源汽车、光伏、风力发电、电气化铁路等领域。

报告期内主营业务收入分别为 10,167.92 万元、10,789.44 万元、25,068.11 万元、16,654.85 万元,增长较快,并且毛利率已经从21.71%增长到 44.19%。

 

这是因为公司的产品主要用于制造薄膜电容器,是一种以金属箔或金属化膜作为电极,以有机塑料薄膜作为介质,通过卷绕方式制作成的电容器。

该产品应用领域主要是新能源汽车、光伏、风力发电、电气化铁路、电子、电力等领域,都是当下最热门景气度最高的方向,再加上行业内电容膜产能增量供给较少,供需缺口持续放大,公司产品销售上涨。

根据中国电子元件行业协会预测,2021-2025年,全球薄膜电容器市场规模将从32 亿美元增长至 52 亿美元,CAGR 达 13%。

其中中国已是世界上最大的薄膜电容器制造国,市占率据中国塑协流延薄膜专委会预测,2023 年我国薄膜电容器市场规模将达 300 亿元,相比2021 年,市场规模增长一倍。

从产业链来看,下游薄膜电容器全球市场竞争格局分散,主要企业包括松下、基美、法拉电子、尼吉康、TDK-EPCOS等,其中法拉电子是国内龙头,此外还有江海股份、振华电子等。

中游BOPP膜制造商除了龙辰科技之外,国内还有安徽铜峰电子、四川东材科技、浙江大东南、云南恩捷、佛山佛塑科技等公司,国外以东丽为主,行业集中度较高。

上游原材主要是聚丙烯树脂,目前全球只有大韩油化工业、北欧化工公司等企业能做电工级聚丙烯,国内中石油、中石化下属子公司由于起步较晚,目前所占份额较少。再加上年需求量不是很大,属于“小而专”类型,国内企业研发“热情”也不高。

因此,国内BOPP企业原料主要是进口,比如龙辰科技通过通过各种渠道采购大韩油化的采购比率超过70%,成为公司上市路上最大的潜在风险,也是影响公司业绩波动的最大不确定因素。

除了原料卡脖子,BOPP膜还存在生产线、设备绝大部分进口自德国布鲁克纳、法国DMT、德国多尼尔等;拉膜工艺技术壁垒高等问题。

好赛道,但新材料却卡着脖子,期待中石化有进一步突破。

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标签: 制品企业 企业动态


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